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こんにちは。
前回の「スマレジ」についてのコラムはいかがでしたでしょうか。
今回は「国際金融のトリレンマ」に関するコラムです。
グローバル経済時代において、国際金融の安定は重要な課題です。
しかし、各国は「自由な資本移動」、「為替相場の安定性」、「金融政策の独立性」
という3つの目標を同時に達成することはできません。
これが「国際金融のトリレンマ」と呼ばれるものです。
本記事では、国際金融のトリレンマの概要、3つの目標の矛盾、各国が取る政策選択、
そしてトリレンマが現代経済に与える影響について詳しく解説します。
＜国際金融のトリレンマとは？＞
国際金融のトリレンマとは、
一国が以下の3つの目標を同時に達成することはできないという経済学上の概念です。
①自由な資本移動: 国境を越えた資本移動を制限しない。
③金融政策の独立性: 自国の経済状況に合わせて金融政策を実施する。
＜3つの目標の矛盾＞
自由な資本移動を許すと、投資家は高い利回りを求めて資本を移動させるため、
為替相場は変動しやすくなります。
金融政策の独立性を制限する必要があります。
＜各国の政策選択＞
各国は上記の3つの目標のうち、どれを優先するかによって異なる政策を選択します。
・自由な資本移動と金融政策の独立性を重視: 変動為替相場制度を採用する。
・為替相場の安定性と金融政策の独立性を重視: 固定為替相場制度を採用する。
・為替相場の安定性と自由な資本移動を重視: 資本規制を導入する。
＜トリレンマの現代経済への影響＞
国際金融のトリレンマは、現代経済に大きな影響を与えます。
・為替相場の変動: 企業の収益や投資に影響を与える。
・金融政策の制約: 各国の経済政策の自由度を制限する。
・国際金融危機: トリレンマの矛盾が、金融危機を引き起こす可能性がある。
＜トリレンマの克服に向けた取り組み＞
国際金融のトリレンマは、完全に克服することは難しい課題です。
しかし、各国は国際協調を強化することで、
トリレンマの影響を軽減する努力を続けています。
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＜まとめ＞
国際金融のトリレンマは、現代経済における重要な課題です。
各国は、自国の経済状況や政策目標に合わせて、
最適な政策を選択するよう努めています。
